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通化东宝(600867):回购彰显信心 研发持续推进

发布时间:2019-12-05    研究机构:长江证券

  报告要点

  事件描述

  近日,公司发布公告:拟使用自有资金回购不低于2 亿元且不高于2.6 亿元的公司股份,回购价格不超过23 元/股。

  事件评论

  回购彰显信心。此次公司拟回购不低于2 亿元且不高于2.6 亿元的股份,按照回购价格上限23 元/股进行测算,预计回购股份总数区间为870-1,130 万股,占公司总股本的比例区间为0.43%-0.56%。本次回购股份主要用于股权激励。

  公司本次回购股份,有利于增强公司股票长期投资价值,维护投资者利益,增强投资者信心,提升对公司价值的高度认可和对公司未来发展前景的信心,进一步完善公司长效激励机制。

  研发持续推进。公司在研产品中:1、甘精胰岛素注射进度最快,产品上市在即;2、门冬胰岛素注射液已提交NDA 申请并获得受理;3、门冬胰岛素30/50 注射液目前处于Ⅲ期临床研究中;4、地特及赖脯胰岛素注射液已获得临床批件,现处于临床试验筹备阶段;5、超速效型胰岛素类似物目前正处于临床前研究;6、利拉鲁肽处于Ⅲ期临床研究中。

  预计公司2019-2021 年归母净利润分别为9.68、11.65、14.57 亿元,分别同比增长15.37%、20.43%和25.00%,对应EPS 为0.48、0.57、0.72 元;当前股价对应2019-2021 年PE 分别为25X、21X、17X。维持“买入”评级。

  风险提示: 1. 在研胰岛素获批进度不达预期,胰岛素类产品降价幅度超预期;2. 甘精胰岛素、人胰岛素销售情况低于预期。

申请时请注明股票名称